• FxWirePro: 尽管出现短暂上行趋势,2017年继续做空新兴市场货币——交易策略

    Source: FxWire Pro - Chinese / 17 Jan 2017 07:02:10   America/New_York

    期新兴市场货币篮子在美元广泛走软的背景下有所反弹。美元多头的撤退,12月FOMC会议纪要比预期更为鸽派以及美国国债收益率降低都导致了近期美元的广泛走软(参考上图),但是这也许只是短暂趋势。

    另一方面,保护主义美国贸易政策可能将继续成为逆风,令我们整体看空新兴市场货币。我们认为候任总统特朗普的保护主义贸易政策立场将对新兴市场货币产生不利影响。本周有消息称,福特汽车将放弃在墨西哥建立16亿美元工厂的计划,在我们看来这是美国保护主义的早期迹象,而此类保护主义措施的进一步证据将可能拖累新兴市场货币。在这种情形下,我们认为与美国贸易联系最紧密的国家将受影响最大(比如墨西哥比索本周大幅下跌)。

    我们队新兴市场外汇风险偏好的衡量指标从非常呈负反弹至中性(该衡量指标基于新兴市场外汇隐含波动率和偏度、头寸、资金流动和技术指标—参考表2)。新兴市场外汇风险偏好重新上升部分是由于新兴市场资本流出的减少。然而,我们认为当前水平表明了市场对于新兴市场货币所面临风险具有一定程度的自信。

    持有1周期美元土耳其里拉1*1看涨价差多单(3.45,3.95),现货参考价格:3.7830。 

    建议买入美元波兰兹罗提现货,同时加仓买入17年2月23日的欧元兹罗提1*1借计看涨价差(平价,4.62),现货参考价格为4.3750。

    卖出6月期1年期美元南非兰特 FVA (30k vega)

    买入17年2月23日的欧元以色列新锡克尔 1*1.5看跌价差(4.05,3.90),现货参考价格:4.0741.

    卖出17年11月27日的欧元捷克克朗远期。

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